안전자산이라던 금과 은, 왜 함께 떨어질까?
주식시장이 불안하면 금을 사라는 이야기를 자주 듣는다. 그런데 최근에는 주식시장과 함께 금과 은 가격도 크게 떨어지고 있다. 2026년 10월 23일 Kitco 기준으로 금 현물가격은 트로이온스당 약 $3,995, 은은 약 $53.80 수준이었다. Trading Economics의 별도 가격지표로 보면 최근 한 달 동안 금은 약 6.6%, 은은 약 15.6% 하락했다. 같은 지표의 올해 1월 최고점과 비교하면 금은 약…
AI 버블이 터진다면 금융시장에서는 어떤 일이 벌어질까?
오늘 오전 주가는 반등하며 다시 오르고 있다. 하지만, 지난주 금융시장은 AI 투자 열기가 식을 경우 시장이 어떻게 움직일 수 있는지를 미리 보여주는 작은 예행연습 같았다. 갑자기 새로운 대형 악재가 나온 것은 아니었다. AI 관련 기업의 높은 주가, 엄청난 Data Center(데이터센터) 투자, 빠르게 늘어나는 부채, 복잡한 Off-Balance-Sheet Financing(재무제표 밖의 자금조달) 문제는 이미 시장이 알고 있던 내용이었다.…
Credit Default Swap은 원래 위험을 줄이기 위한 상품이다
CDS의 기본 목적은 회사채의 신용위험을 줄이는 것이다. 예를 들어 은행이 어떤 회사의 채권을 $1억 가지고 있는데 그 회사의 재정상태가 걱정된다고 해보자. 은행은 채권을 전부 팔지 않고 CDS Protection을 사서 부도 위험의 일부를 다른 금융기관에 넘길 수 있다. 이런 점에서는 보험과 비슷하다. 하지만 CDS에는 일반 보험과 아주 중요한 차이가 있다. 반드시 그 회사의 채권을 가지고 있어야만…
AI 주식은 오르는데 CDS는 왜 올라갈까? 시장의 경고신호를 보는 5가지 질문
주식시장, 특히 AI 관련 기술주는 여전히 강한 모습을 보이고 있다. 그런데 다른 금융시장에서는 조금 다른 신호가 나타나고 있다. 그중 하나가 Credit Default Swap, 줄여서 CDS다. 어제 글에서 CDS가 어떤 금융상품인지 간단히 설명했다. CDS는 회사채의 부도 위험을 사고파는 금융계약이다. CDS Spread가 올라간다는 것은 그 회사의 신용위험을 보장해주는 대가로 금융시장이 이전보다 더 높은 비용, 쉽게 말해 더…
높은 금리, 채권 투자에는 어떤 기회일까?
나는 올해부터 미국 10년물 국채금리가 4.5%를 넘으면 일정 금액씩 꾸준히 매입하고 있다. 그런데 최근 금리가 계속 올라가면서 내가 이미 산 국채 가격은 내려갔다. 채권 가격과 금리는 반대로 움직이기 때문이다. 그래도 나는 금리가 오를 때마다 조금씩 더 사고 있다. 2026년 10월 1일 미국 10년물 국채금리는 한때 5.34%까지 올라 2002년 이후 가장 높은 수준을 기록했다. 기존 장기채권을…
유명한 회사라고 해서 항상 좋은 투자 대상은 아니다 – Nike의 교훈
Nike는 오랫동안 미국을 대표하는 최고의 소비재 기업 가운데 하나였다. 강력한 브랜드와 전 세계 유통망을 가지고 있고, Air Jordan과 Air Force 1처럼 오랫동안 사랑받아 온 제품도 많다. 그래서 많은 투자자들은 Nike가 앞으로도 계속 성장할 것이라고 생각했다. 하지만 주식시장은 냉정했다. Nike 주가는 2021년 고점 약 $179에서 최근 $30 후반까지 떨어졌다. 고점과 비교하면 약 76~78% 하락한 수준이다. 최근에는…